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指数基金估值,究竟该怎么看?
发布日期:2022-08-17 09:55    点击次数:125

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估值就是从不同角度评估资产的价值。

比如股票的估值,可以从哪几个角度来预估,而估值当然是为了辅助投资。

我们曾提到了股票的价格是围绕价值上下波动的,有时候还是暴涨或暴跌。

但从长期来看,股票的价格和价值是趋于一致的。

如果我们能通过估值指标,找到低估值的股票,即在股票的价格大幅低于价值时买入,在股票的价格大幅高于价值时卖出,我们将获得超额收益。

股票的涨跌是有周期的。

所以在我们的一生中会碰到无数次这样的机会,只需借助技术手机,通过估值指标的正确预判来实现。

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最常用的估值指标有哪些呢?

市盈率、盈利收益率、市净率和股息率。

下面我们对这四个常用的估值指标进行详细说明:

市盈率

市盈率(PE)=公司市值(P)/公司盈利(E)。

公司盈利可以是:

静态盈利,即公司上一年度的净利润;

滚动盈利,即公司最近4个季度财报的净利润;

动态盈利,即预估的公司下一年度的净利润。

当然,最有参考性的是前两者。

市盈率可以用来:

反映我们愿意为获得1元的净利润而付出多少代价。如市盈率为10,则代表为获得1元盈利愿意付出10元;

网课平台 宋体, simsun, sans-serif;">以及估算公司的市值。

如公司一年净赚10亿,市盈率为10,则公司市值为100亿。

对于流通性好、盈利稳定的品种,市盈率比较适用。

对如周期性行业就不适用,而更适用于宽基指数基金。

盈利收益率

用公司盈利(E)除以公司市值(P)。相当于是市盈率的倒数。

它是巴菲特的老师格雷厄姆常用的一个估值指标。

代表的是如果我们买下这家公司,这家公司一年的盈利能给我们带来的收益率。

盈利收益率越高,代表公司估值越低,公司越有可能被低估。

它的适用范围同市盈率。

市净率

市净率(PB)=公司市值(P)/公司净资产(B)。

它是每股股价与每股净产的比率,即账面价值。

而净资产就是资产减去负债。

企业只有通过运作资产,产生收益,资产才有价值。

其中又有一个很重要的指标,叫资产收益率(ROE)。

用净利润除以净资产得到,来说明资产的运作效率。

当资产价值越稳定时,市净率的有效性越高。

所以,当企业的资产大多为容易衡量价值的有形资产,且是长期保值的资产时,比较适合于使用市净率来估值。

如能源、航运等。

股息率

有的股票是有分红的。

公司的现金分红除以公司市值,就是股息率了。

所以它代表的是现金分红的收益率。

当然股息率是不同于分红率的,分红率指的是现金派息除于公司的总净利润。

分子一样,分母不同。

而且分红率一般是预先设置好了的,多年不变。

它的特点是:股价越低,股息率越高。

股息率=盈利收益率*分红率。

所以股息率与盈利收益率是正相关的。

股息作为净利润的一部分,会随着净利润的上涨而上涨,这是与我们普通投资者密切相关的。

我们通过长期持有高股息的股票资产组合,可以不用关注股价涨跌,而收获越来越多的现金分红。

只需每年收取稳定增长的现金分红即可,这也是一种比较容易操作的投资方式了。

时间越长,收益比重就越大。

股息分红也可以说是一种最重要的股东收益来源了。

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以上我们分别介绍了这四个重要的估值指标。

因为是股票的常用指标,所以在各类相关软件上都可以方便查到,供我们参考。

这些指标对于指数基金来说,也是适用的。

指数基金本就是按不同的选股规则挑选的股票组合。

因为指数规则确定,所以也是可以大致计算出来的。

以上,我们介绍了估值的意义、估值的指标和查询方式。

在此基础上,我们再去寻找到那些“价格低于价值”的品种,就能实现超额收益了。

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